Ausblick auf die Börsenwoche: Die Parlamentsneuwahlen Frankreich verunsichern die Märkte – Anleger zittern vor einem politischen Erdbeben.
Angesichts der brisanten Neuwahlen in Frankreich bleibt die Nervosität an den Märkten hoch. Der Risikoaufschlag zehnjähriger französischer Staatsanleihen gegenüber deutschen Titeln mit gleicher Laufzeit kletterte vor dem Wochenende zeitweise bis auf 86 Basispunkte – den höchsten Stand seit den Turbulenzen der Eurokrise 2012. Der Dax zeigte sich im schwierigen europäischen Marktumfeld widerstandsfähig, dennoch gab der deutsche Leitindex im Juni um über zwei Prozent nach.
Droht eine neue Staatsschuldenkrise im Euroraum?
Die nächsten Wochen könnten noch ungemütlicher werden. Bei den Parlamentswahlen in Frankreich liegt die Rechtsaußenpartei Rassemblement National (RN) von Marine Le Pen in Umfragen vorn. Anleger fürchten, dass Reformen und Haushaltsdisziplin unter einer neuen, europakritischen Regierung ins Hintertreffen geraten könnten. Droht am Ende sogar eine neue Staatsschuldenkrise im Euroraum?
Seit Frankreichs Präsident Emmanuel Macron nach der Schlappe seines Bündnisses bei den Europawahlen die Auflösung des Parlaments verkündete, sind die Börsen im Land in Aufruhr. An den Finanzmärkten wurden sogar schon Szenarien durchgespielt, bei denen die Europäische Zentralbank (EZB) wie in der Eurokrise von 2010 bis 2012 Notfallhilfe leisten muss, um die Anleiherenditen zu drücken. Bislang sieht die EZB dafür keinen Anlass, aber bei einem ungünstigen Wahlausgang könnte sich das ändern.
Linksregierung könnte Märkte kurzfristig noch stärker schocken
Dabei sehen Experten nicht nur Le Pens RN als großes Risiko, sondern auch die „Neue Volksfront“ aus Parteien des linken Spektrums. „Insgesamt dürften die Märkte kurzfristig eher von einer Linksregierung geschockt sein“, meint Chefökonom Cyrus de la Rubia von der Hamburg Commercial Bank. Denn hier sei die geplante Ausgabenpolitik noch offensiver. Langfristig sei ein Sieg des RN wegen dessen Ablehnung der EU für Europa aber das gefährlichste Ergebnis.